Резервный фонд и фонд национального благосостояния

Россия – крупнейшая страна мира, имеющая практически все мировые природные богатства. Экономика России преимущественно построена на экспорте углеводородов в страны Европы и Азии. Россия имеет огромные запасы нефти и газа и находится на первом месте по добыче газа и на 2 месте по добыче нефти. Но как распределяется прибыль с колоссальных доходов от продажи нефти и газа? Например, главная статья бюджетной системы – государственный федеральный бюджет почти на 20% формируется от доходов на нефть и газ.

Структура доходов бюджета России

Одной из основных нагрузок на бюджет является социальное обеспечение граждан государством. Это выплаты пенсий, пособий, материнского капитала и других социальных выплат. Для того, чтобы облегчить финансовую нагрузку на социальное обеспечение в феврале 2008 года был создан специальный финансовый фонд под названием «Фонд национального благосостояния».

Что это за фонд и для чего он нужен?

Данный резервный фонд представляет собой часть механизма социального обеспечения пенсионеров в течении долгих лет. В России Фонд национального благосостояния пополняется за счет сверхдоходов в федеральный бюджет от экспорта углеводородов. Фактически он формируется из бюджетных денег для контроля и стабилизации пенсионной системы и для финансового поддержания средств, которые накопили граждане России на будущие пенсии. Бюджет Пенсионного фонда Российской Федерации стабилизируется благодаря средствам Фонда национального благосостояния.

Некоторая доля фонда представлена иностранной валютой для большей устойчивости и входит в заграничные российские финансовые резервы. Другая часть финансирует национальные проекты правительства России, которые недопустимо размещать в иностранных активах из-за риска и соответствующего уровня ликвидности. Поэтому данный фонд является рискованным, но он может приносить довольно неплохие доходы.

История создания

Фонд национального благосостояния был создан при разделения существовавшего до 2008 года стабилизационного фонда. Вторым инструментом после разделения стал резервный фонд, который выполняет функции финансового обеспечения нефтегазовой отрасли. Стабилизационный фонд работал 4 года и был создан для стабилизации экономической ситуации в России после кризиса 90-х годов.

На 30 января стабилизационный фонд насчитывал 3 трлн. 852 млрд. рублей. 31 января президент подписал указ на его разделение со следующим распределением:

• Резервный фонд, объемом 3 трлн. 71 млрд. рублей.
• Фонд национального благосостояния: 783 млрд. рублей.

Дополнительные средства из фонда позволяют совершать добавки к накопленным средствам граждан России для будущих пенсий. Дополнение к средствам Пенсионного фонда позволяет покрывать дефицит пенсионного бюджета, чтобы обеспечивать стабильные и устойчивые выплаты пенсий.

Основная функция данного фонда – взять на себя обязанности обеспечить граждан России пенсиями в случае снижения мировых цен на нефть и резкого снижения доходов в федеральный бюджет на этом фоне.

Пенсионный фонд России

В 2018 году произошло слияние: Резервный фонд влился в ФНБ, а позже последний прекратил свою работу и был расформирован в связи с расходами государственного бюджета России.

После этого на фонд была возложена еще одна целевая функция – покрытие дефицита федерального бюджета.

Как пополняется и формируется фонд?

Механизм формирования следующий:

• Правительство России устанавливает проценты от сверхдоходов от экспорта нефти, которые отчисляются в данный фонд. Сверхдоходами являются те доходы, которые формируются за счет цены продажи нефти и цены отсечения — $40. Например, при цене $50 за баррель нефти «Юралс» будет формироваться процент от объема проданной нефти, умноженной на $10.
• Цена отсечения ежегодно проходит индексацию на 2%, начиная с начала 2018 года.
• В 2008 году процент отчисления в фонды составлял 6% от ВВП страны, а после 2011 года величина отчислений снизилась до 3-3,5%.
• Базовая цена определена для учета возможного колебания цен на нефть на мировом рынке.
• Доходы от управления фондом (доходы с акций, национальных проектов, доходы с облигаций) направлены на покрытие дефицитной части государственного бюджета.

Управление фондом

Управленческие функции данным финансовым органом выполняет Министерство финансов Российской Федерации. Порядок управления устанавливается Правительством. Некоторые функции также предоставлены Центральному Банку России, например, функции стабилизации государственного бюджета и управление проектами Правительства по инфраструктуре и промышленности, заграничными инвестициями.

Размещение средств

Финансы могут располагаться в следующих активах и иностранной валюте:

• Облигации мировых компаний.
• Долги других государств.
• Банковские счета инвестиционных проектов.
• Банковские счета государственных организаций и компаний, например, во Внешэкономбанке.
• Банковские счета и остатки по депозитам у Центрального Банка РФ.
• Долговые обязательства административных лиц в проектах по инвестициям в инфраструктурную деятельность, которые создает Правительство России.

Государственной Думе и Совету Федерации Правительство России ежегодно предоставляет отчет о доходах и расходах, которые формируют бюджет Фонда национального благосостояния с экспорта нефти. Ежеквартально предоставляется отчет о том, как формируются и используются другие средства фонда.

Финансовая структура

На начало 2018 года объем данного фонда составил 3750 млрд. рублей (или около $65 млрд. по среднему курсу 2018), из которых:

• На банковских счетах: $15 000 000 000., 15 млрд. евро и около 3 миллиарда фунтов стерлингов.
• Счета Внешэкономбанка – 220 миллиарда рублей и $5 млрд.
• Около $3 миллиардов в виде внешних долгов, которые выплачиваются другими государствами России.
• Ценные бумаги национальных инфраструктурных проектов, которые установило Правительство страны – более 100 миллиарда рублей и $3 000 000 000 в иностранной валюте.
• Привилегированные ценные бумаги организаций по вопросам кредитования – около 220 миллиардов рублей.
• Депозиты банков для финансирования проектов по инфраструктуре (дороги, мосты, железные дороги) – 165 миллиардов рублей.

Доходы от финансовых операций с активами фонда составляли около 50 млрд. рублей в 2017 году. В 2018 году доходы увеличились на 20 млрд. рублей. Правительство также допускает факт отрицательного баланса по финансовым операциям с активами фонда.

Динамика Фонда с 2008 года

Данные приведены на 1 января каждого года.

• 2008 — $32,00 млрд.
• 2009 — $89,01 млрд.
• 2010 — $91,52 млрд.
• 2011 — $90,50 млрд.
• 2012 — $86,70 млрд.
• 2013 — $88,48 млрд.
• 2014 — $88,63 млрд.
• 2015 — $74,05 млрд.
• 2016 — $71,20 млрд.
• 2017 — $72,41 млрд.
• 2018 — $65,00 млрд.
• 2019 — $58,00 млрд. (3,8 трлн. рублей).
  

  Как менялся Фонд национального благосостояния

Вопросы, проблемы и критика

Многие экономические эксперт указывают на проблемы использования средств фонда для реализации инфраструктурных проектов страны. Некоторые утверждают, что средства, вкладываемые из фонда в проекты высокоскоростной железной дороги их Москвы в Казань, не окупятся в будущем.

Также политики критиковали решения власти купить часть долга Украины в 2013 году. После событий 2014 года новые власти страны отказались от финансового обслуживания долга, купленного Россией. Соответственно, часть вложенных средств вернуть России не удалось.

Финансисты указывали на то, что если бы средства вкладывались в рынки США и России после кризисов 2008 и 2014 года, то к 2018-2019 году они бы показали более эффективной действие и высокую прибыль.

Также стоит обратить внимание на Пенсионный фонд России. Кризис в последние годы, особенно в банковской системе и дела по хищению средств из фондов пошатнул пенсионную систему. К 2019 году размер фонда сократился до $58 млрд., при этом дальнейшее сокращение фонда, из которого ежемесячно $2-3 млрд. выделяется в Пенсионный Фонд, может привести к его истощению.

На устойчивость влияет и колебание цен на нефть на мировом рынке – при их снижении отчисления в фонд уменьшаются.

Заключение

Основные цели ФНБ:

• Добавление финансов к пенсионным накоплениям граждан России.
• Повышение устойчивости Пенсионного фонда путем покрытия дефицитной части его бюджета.
• Использование средств, в случае превышения расходов государственного бюджета над доходами.

Итоговые факты:

• На 2019 год размер Фонда национального благосостояния составляет $58 млрд.
• Фонд формируется от сверхдоходов от экспорта нефти при базовой цене в $40 за баррель.
• Резервный фонд был исчерпан в 2018 году и был объединен с Фондом национального благосостояния.
• Управленческие функции фондом возложены на Правительство России, Министерство Финансов и частично на ЦентроБанк России.