Определение дивидендов — порядок их получения

Существует обывательское мнение, что покупка акций – отличная возможность получать пассивный доход. В процессе разбирательства в вопросе я понял, что это не основной и далеко не самый доходный способ извлечения прибыли из акций. Тем не менее, многие трейдеры активно пользуются периодом формирования списка получателей дивидендов, получая от акций два вида доходов: через спекуляции и дивиденды. Успех Уоррена Баффета показывает, что при долгосрочном инвестировании дивидендная доходность становится выше.

Акции

Акции являются одним из самых распространенных инструментов биржевой торговли. Сами биржи стали возникать еще в Средневековье в виде площадок, на которых осуществлялась связь между продавцами и покупателями. Виды торгуемых товаров отличались от биржи к бирже, пока не наступила пора доминирования рынка ценных бумаг среди остальных.

Торговая площадка стала выступать независимым регулятором, который обеспечивает честные и прозрачные торги, допуская к участию только профессиональных участников. Это означает, что все виды деятельности на бирже выполняют аккредитованные юридические лица. Инвесторы участвуют в торгах только при посредничестве брокеров, через которых они дают поручения на сделки.

На бирже сформировался отдельный класс торговли, заключающийся в спекуляциях на росте и падении стоимости активов – это основной вид заработка на акциях. Другой способ – получение дивидендов от эмитента. Последний зависит от количества акций, их вида и самое главное – решения совета директоров компании, который принимает решение о выплате и размере.

Акции бывают двух типов:

• обыкновенные;
• привилегированные.

Первые дают возможность принимать участие в управлении и получать часть прибыли в виде дивидендов для своих номинальных держателей. Вторые же не дают права на управление эмитентом, но фиксируют право на получение определенного размера выплат. Привилегированные также могут быть преобразованы в обыкновенные при наличии соответствующей функции.

Доходность по акциям

Наиболее популярный метод получения доходов по акциям среди трейдеров – спекулятивная торговля. Предприятие-эмитент в данном случае не получает средств от операций. Эмиссия, целью которой и являются инвестиции в компанию, приносит вливания только при первичном размещении, а последующая торговля происходит среди трейдеров.

Цены на акции совершают скачки в течение всего периода торгов под влиянием многочисленных данных, которыми руководствуются инвесторы «подогревая» или понижая интерес к конкретной бумаге. К влияющим данным относятся:

• экономическое положение в стране и мире;
• политические факторы;
• состояние отрасли;
• финансово-производственные отчеты эмитента.

Факторы оказывают влияние обособленно и совокупно, а долю каждого оценить практически невозможно, однако считается, что текущая рыночная цена учитывает все. Используя навыки проведения фундаментального и технического анализа, инвесторы принимают решение о входе или выходе из сделки. Трейдеры оказывают влияние на рынок посредством формирования трендов, имеющих некоторые характерные свойства.

Другой способ получения доходов по акциям – получение дивидендов от эмитента. Относительно низкая популярность связана с низкой ближне- и среднесрочной доходностью. Тем не менее, наиболее яркий пример приверженца получения дивидендных доходов – Уоррен Баффет, который является одним из самых богатых людей в мире, а состояние полностью сформировал с помощью инвестирования.

Уоррен Баффет – инвестор, использующий исключительно методы фундаментального анализа для изучения компаний и принятия решения о вложении в определенного эмитента. Долгосрочная политика инвестирования оправдала себя и значительную долю доходов обеспечивают именно дивидендные выплаты.

Великий инвестор определяет справедливую стоимость акций и совершает покупку, если она выше текущей – это означает недооценку актива среди других инвесторов и является сигналом будущего роста цены. Акции с течением времени растут, как и дивидендные выплаты, а Уоррен Баффет получает максимальную доходность за счет первоначальной грамотной оценки актива. В качестве объекта интересов выступают крупные и устойчивые компании, которые уже заняли прочное место на рынке и значительную часть прибыли распределяют среди акционеров.

Дивиденды

Дивиденды – это часть прибыли компании, распределяемая среди акционеров пропорционально имеющейся у них доле. Как правило, выплату осуществляют стабильные и устойчивые компании, которые занимают твердые позиции на рынке. Начинающие и нестабильные компании предпочитают вкладывать прибыль в развитие предприятия. Количество имеющихся акций и их тип оказывают влияние на характер выплат, а решение принимает совет директоров.

Порядок дивидендных выплат

Правом на получение дивидендных выплат обладают те акционеры, которые внесены в специальный реестр на момент формирования списка получателей. Получается, что регулярным держателем акций быть не обязательно, достаточно лишь их приобрести перед закрытием реестра. Сама процедура выплат состоит из нескольких этапов:

• объявление даты созыва совета директоров;
• проведение совета директоров и принятие решения о дивидендах;
• объявление даты закрытия реестра;
• закрытие реестра;
• выплаты.

Информация об очередном совете директоров может быть интересна тем акционерам, которые владеют долей, позволяющей принимать участие в нем. Для остальных трейдеров – сигнал о скором принятии важных решений, которые могут повлиять на стоимость акций.

На совете директоров руководство компании занимается распределением прибыли, принимая решение о выплате дивидендов или вложении в производство. Сумма дивидендных выплат рассчитывается с учетом налогов и фиксированного размера выплат по привилегированным акциям. Получается, что от общей суммы выплаты вычитается значение для номинальных держателей, а остальная часть будет распределена среди владельцев пропорционально их доле.

Проведение собрания обязательно должно произойти в период с 1 марта по 30 июня – законодательное требование. Другим важным решением собрания является определение даты закрытия реестра, которая должна быть спустя 10-20 дней после собрания. Трейдерам необходимо самостоятельно следить за новостями, чтобы узнать эту дату. А информация о проведении совета директоров поступит акционерам в виде уведомления, если доля во владении позволяет принимать участие.

Момент закрытия реестра – важнейший этап, когда формируется список инвесторов, имеющих право на получение дивидендов. Цены на акции для данного эмитента к дате закрытия растут, потому что у трейдеров есть возможность получить гарантированные выплаты при попадании в реестр. При осуществлении покупки важно знать о форме Т+2, по которой происходит расчет на бирже.

Эта форма означает, что сделка будет учтена спустя 2 рабочих дня после ее осуществления. Другими словами, покупка акций за день до закрытия реестра не позволит получить дивиденды по указанному эмитенту.

После закрытия реестра акционеры получают свои дивиденды пропорционально доле во владении, а цены на акции начинают падать на фоне выплат. Непосредственно перевод суммы осуществляется, как правило, в течение месяца. Важно учитывать, что дивиденды, как и остальные виды дохода, облагаются налогом, удержанием которого занимается ваш посредник на бирже – брокер.

Итоги

• Дивиденды – один из двух способов получения доходов по акциям.
• Состоят из распределенной среди держателей акций прибыли эмитента.
• Совет директоров компании принимает решение об осуществлении выплат, их размере.
• Для получения достаточно быть владельцем акций на момент формирование реестра получателей выплат.
• Перед закрытием реестра цена растет, после – падает.