Определение акции — описание видов, обращение на рынке и доходность
Выбрав путь торговли на бирже мне предстояло изучить основные обращаемые инструменты. Самый главный и распространенный из них – акции. Тема доходности по акциям интересует многих трейдеров, поэтому для получения максимальной прибыли необходимо изучить их виды. Грамотное использование свойств каждого типа акций позволяет решать поставленную задачу по получению большего дохода.
Определение акции
Биржевая торговля стала формироваться еще в Средние века, а со временем работа постепенно упорядочивалась. Биржи отличались видом торгуемых товаров, но главное назначение у них общее – связь продавцов и покупателей. Назначение и определило два структурных вида: открытые и закрытые. На первых торговля осуществлялась напрямую, а на вторых – при посредничестве.
Со временем биржи все чаще стали концентрироваться на торговле ценными бумагами, являясь главными центрами образования цен, поддержки честных и прозрачных торгов. Механизм рыночной торговли позволил сформировать отдельный вид деятельности – спекулятивная торговля, которая заключается в покупке и последующей прибыльной перепродаже при наличии роста.
Среди видов ценных бумаг, обращаемых в биржевой торговле, выделяют два крупных вида: долговые и долевые. Долговые закрепляют право держателя на получение фиксированной прибыли по бумаге, а долговые определяют долю номинального владельца в компании-эмитенте. К последнему виду и относятся акции.
Акции – долевые ценные бумаги, закрепляющие права держателя на получение части прибыли и возможности управлять предприятием согласно пропорции в общей доле. Эмиссию акций могут осуществлять только акционерные общества, выбрав необходимый вид.
Виды акций
Существующая классификация выделяет два вида акций:
- обыкновенные;
- привилегированные.
В торгах на бирже участвуют оба вида и по каждому из них возможно осуществлять спекулятивную торговлю. Отличия данных акций заключаются в закрепляемых правах номинальных держателей.
Обыкновенные акции позволяют владельцу принимать участие в управлении компанией в зависимости от имеющейся доли. Чем выше процент во владении, тем больше прав на руководство: от возможности выдвижения своего представителя в совет директоров до полного контроля. При покупке более 20% акций требуется разрешение Федеральной антимонопольной службы на сделку.
Помимо возможности управления, обыкновенные могут принести держателю прибыль в виде дивидендов, но только при соответствующем решении совета директоров. Последние занимаются распределением прибыли и решают, куда ее направить: на развитие компании или на выплаты акционерам. Обычно дивиденды платят устойчивые компании, которые занимают твердое место в своей отрасли и имеют стабильную прибыль. Развивающиеся и молодые компании логично предпочитают вкладывать средства в развитие самой компании.
Привилегированные акции дают акционеру гарантированную дивидендную доходность, которая зафиксирована в уставе компании. Получается, что в отличие от обыкновенных, прибыль стабильная, но фиксированная. Права на управление компанией привилегированные не дают, но предоставляют приоритет при решении долговых споров при ликвидации предприятия.
По решению компании-эмитента привилегированные могут иметь функцию конвертации в обыкновенные акции на заранее определенных условиях, чем могут воспользоваться инвесторы. Конвертирование, например, множество раз совершал Уоррен Баффет, являющийся самым успешным инвестором в мировой истории.
Конвертация, как правило, возможна спустя много лет: от пяти с момента выпуска. За счет этого данной опцией пользуются долгосрочные инвесторы, к которым и относится Уоррен Баффет. Более ранний срок преобразования привилегированных в обыкновенные лишал бы выгоды от операции за счет установленных условий активации функции.
Обращение акций
Самый популярный способ обращения акций – биржевая торговля. Эмиссия акций производится компанией с целью привлечения инвестиций, которые они могут получить посредством размещения на рынке. Инвестиции предприятие, которое осуществило эмиссию, получает на первичном рынке, то есть при собственном первом размещении активов.
Эмитент самостоятельно определяет способ выхода на рынок: открытый или закрытый. В первом случае любой инвестор может приобрести размещенные акции на равных условиях с остальными, а во втором – только заранее определенный круг инвесторов. При закрытом размещении компания отбирает инвесторов и определяет условия, по которым они могут стать владельцами акций. Как и все операции на бирже, процедура проходит при посредничестве профессиональных участников.
Основные торги происходят на вторичном рынке, куда попадают акции после первичного во время перепродажи со стороны инвесторов. Компания-эмитент на вторичном рынке средства уже не получает, а может участвовать в торгах на тех же условиях, что и другие участники биржевой торговли: как продавцы и покупатели.
Вторичный рынок – поле для спекулятивной торговли. Именно на нем происходят колебания цен на акции под влиянием множества факторов. Трейдеры анализируют их и совершают сделки по покупке и продаже активов. Доходность в данном случае ограничивается лишь мастерством инвестора, который должен учесть ряд сигналов для открытия и закрытия позиции.
Ценообразование на вторичном рынке происходит под действием многочисленных факторов, которые влияют в совокупности и обособленно. Учесть абсолютно все невозможно, но задача трейдера сводится к определению истинности влияния и их корректной трактовке. Данные причины ценообразования изучают приверженцы фундаментального анализа, на основании которых решают входить в сделку.
Влияют внешние и внутренние причины:
- экономические;
- политические;
- отраслевые;
- показатели деятельности эмитента;
- действия участников торгов.
Последняя причина активно используется при проведении другого основного вида анализа – технического. Человеческая природа неизменна и ей свойственны многие характерные черты, которые влияют на ход торгов. Под действием участников рынка образуются направленные движения цены – тренды.
Тенденции учитывают все факторы и за всю историю биржевой торговли были описаны многие правила и законы движения цен, которые имеют свойство повторяемости. Маловероятно, что описанная ситуация случится с тем же эмитентом и в тех же временных границах, но очень вероятно, что она повторится при другом таймфрейме и инструменте.
Доходность
Один из важнейших показателей привлекательности акций – ликвидность, означающая возможность быстрого сбыта имеющихся бумаг. Заключается она в разрыве между актуальной ценой продажи и покупки – спрэд. Незначительный разрыв означает, что инвестор имеет возможность в любое время купить или продать нужную бумагу. Лучшую ликвидность обычно имеют ведущие компании, называемые «голубыми фишками».
Но есть еще один очень важный показатель, который необходимо рассчитывать – доходность. Прибыль по акциям можно получить двумя способами:
- через дивиденды;
- спекуляции на вторичном рынке.
Подсчет доходности производится с учетом обоих показателей, а простая формула является лишь делением суммы дивиденда на текущую цену. Получается, что при размере дивиденда 3,47 рубля на акцию и текущей цене 10,98 рублей доходность составит 3,16%. В качестве цены могут выбираться и другие варианты:
- среднее арифметическое;
- цена покупки и т.д.
Недостаток данного способа подсчета заключается сути биржевых торгов – волатильность цен. При таком подсчете цена не отображает реального состояния дел.
Для уточнения разработана формула расчета общей и годовой доходности.
Доходность | Формула | Обозначения |
Общая | (Д + (З – О)) / О * 100% | Д – сумма дивидендов,
З – цена открытия позиции (покупки), О – цена закрытия позиции (продажи), П – период владения акцией. |
Годовая | (Д + (З – О)) * П * 100% / О * 365 |
Итоги
- Акции – ценные бумаги, выпускаемые акционерными компаниями.
- Могут предоставлять право на управление эмитентом и на получение прибыли.
- Бывают обычные и привилегированные.
- Привилегированные не дают права на управление, но дают гарантированный дивидендный доход.
- Обычные дают право на управление, но доход нестабилен.
- Доходность акций складывается из дивидендов и прибыли от спекуляций на рынке.