Евробонды и еврооблигации — какую доходность они приносят

Несколько лет назад я впервые приобрела еврооблигации. Это было удачным вложением денег, и я смогла получить хорошую прибыль. С тех пор я всегда покупаю такие активы. В этой статье я расскажу, что такое евробонды, какой они приносят доход и как их правильно купить.

Описание

Евробонды – ценные бумаги, которые выпускают компании в иностранной валюте. Российские компании чаще всего производят активы в американских долларах и евро.

Эмитент евробондов

• государство, а именно – Министерство финансов;
• коммерческие банки;
• крупные компании.

Такие ценные бумаги торгуются на российских и иностранных валютных биржах. Однако основная направленность активов – иностранные инвестиции.

Еврооблигации выпускают с целью пополнения капитала. Приобрести бумаги могут:

• банки;
• юридические лица;
• физические лица;
• иностранные инвесторы;
• другие государства.

Держатель бонда получает право на купонные выплаты, которые бывают следующих видов:

• фиксированные – размер выплат устанавливается заранее;
• переменные – эмитент оставляет за собой право менять размер выплат на свое усмотрение;
• плавающие – размер выплат зависит от какого-либо конкретного параметра – ключевой ставки Центробанка, инфляции и других моментов.

Когда заканчивается срок действия актива, эмитент выкупает бонд по номинальной стоимости. При этом не имеет значение, за какую цену покупал еврооблигацию держатель. Эмитент не предложит стоимость, выше номинальной.

Виды активов

Еврооблигации классифицируют по нескольким признакам. По срокам активы бывают таких видов:

• краткосрочные – период действия евробонда не превышает 12 месяцев;
• среднесрочные – срок действия бумаги до 3 лет;
• долгосрочные – выкуп эмитентом актива происходит через 10, 20 или 30 лет;
• «спящие красавицы» – это долгосрочный вклад, рассчитанный на следующие поколения, поскольку выплаты по бумагам происходят через 100 лет;
• вечные – такие активы не имеют периода действия, то есть держатель и наследники получают выплаты во все время существования компании.

В зависимости от того, кто выпускает ценные бумаги, еврооблигации классифицируют следующим образом:

• государственные – эти активы выпускает только государство, в России производством активов занимается Министерство финансов;
• муниципальные – бонды выпускает муниципалитет, но в России этого вида бумаг нет;
• активы банков;
• корпоративные – производством активов занимаются крупные компании, в частности, Газпром.

По способу выплат выделяют такие купонные еврооблигации, выплаты по которым осуществляет государство или компания, выпускающая актив, и дисконтные бонды, когда стоимость бонда меньше номинала и эмитент выплаты не осуществляет.

В зависимости от того, кто может покупать ценные бумаги, выделяют активы для всех держателей или для вкладчиков, которые имеют статус квалифицированного инвестора.

Виды евробондов по способу погашения:

• с правом выкупа по оферте – такие бонды эмитент может выкупить обратно в любой момент, но по согласованию с держателем;
• с правом продажи – инвестор имеет право в любой момент затребовать свои деньги за актив;
• с правом выкупа по оферте и продаже – такие бумаги дают право эмитенту в любой момент выкупить их у держателя, а инвестору в любое время затребовать обратно свои деньги;
• без возможности досрочного выкупа или продажи – актив нельзя купить эмитенту и продать инвестору раньше истечения срока действия.

Это не вся классификация евробондов, но самая распространенная. Такой информации хватит начинающим трейдерам, чтобы правильно инвестировать средства.

Преимущества и недостатки

Еврооблигации имеют такие преимущества:

• большой выбор эмитентов;
• минимальные риски, если приобретать активы у государства или надежных банков и предприятий;
• высокая доходность, которая превышает прибыль от банковского депозита;
• возможность продать за более высокую стоимость по сравнению с ценой покупки за счет увеличения курса валюты, в которой торгуется актив;
• при реализации купонный доход, полученный ранее, не пропадает;
• стабильная прибыль от купонных выплат;
• возможность долгосрочного вложения денег.

Недостатки активов:

• некоторые виды евробондов имеют низкую ликвидность;
• при покупке актива на фондовой бирже Москвы придется заплатить накопленный купонный доход предыдущему держателю;
• если курс валюты, в которой торгуется ценная бумага, падает, то уменьшается размер выплат и номинальная стоимость бонда;
• размер дохода может уменьшиться, если против государства-эмитента будут применены санкции;
• большая минимальная сумма покупки.

Как заработать на евробондах

Получить прибыль на евробондах можно несколькими способами:

• приобрести ценную бумагу и оставить ее до окончания срока действия, чтобы регулярно получать купонные выплаты;
• приобрести бонд по стоимости, ниже номинальной цены, после чего ее продать по окончанию срока действия по номинальной стоимости – прибыль принесет разница в цене;
• за счет покупки дешевых ценных бумаг и реализации их до окончания периода действия по более высокой цене – такие сделки называются спекуляция.

Большинство инвесторов получают первые два вида прибыли – покупают активы по цене, ниже номинальной, получают выплаты по купонам, и реализуют по окончанию срока действия по номинальной стоимости.

Доходность

Доходность от евробондов зависит от размера купонных выплат. Чем они выше, тем больше будет прибыль.

Самую низкую ставку по купонным выплатам назначает государство и крупные, популярные банки и компании. Высокий доход обещают малоизвестные эмитенты и компании с низким рейтингом. Однако делать такие вклады рискованно. Можно не получить выплаты и остаться без денег, потраченных на приобретение актива.

Если приобретать актив от государства, известного, надежного банка или компании, то доходность составит 3-5% годовых.

Прибыль, получаемая от погашения по еврооблигации, зависит от спроса на актив и ключевой ставки Центробанка. Чем больше популярность и ставка, тем выше стоимость продаж. Она превышает номинальную цену бонда. В этом случае доходность снижается.

Стоимость

Цена еврооблигации начинается от 1000 американских долларов и больше. При этом отторгуют активы не поштучно, а партиями. Чаще всего в один лот входят 200 бондов. Следовательно, даже при самой низкой стоимости актива размер покупки составляет 200 000 долларов.

Некоторые брокеры позволяют войти в партию нескольким инвесторам. Это позволяет сообща купить полностью всю партию, выставленную на продажу. Однако в этом случае также минимальный вход будет значительным. Обычно брокеры позволяют покупать от 2 бондов, затраты на которые составят 2000 американских долларов.

Налогообложение

Налогообложению подлежит любой вид прибыли, полученной от ценных бумаг. Размер НДФЛ составляет 13% от купонных выплат и разницей между стоимостью покупки и реализации. При этом выплаты осуществляются в рублях. Следовательно, перед тем, как заплатить налоги, следует сначала прибыль перевести рубли. После этого можно высчитывать размер выплат. Налог оплачивает держатель ценных бумаг, а не брокер.

Риски

Данный вид инвестирования имеет следующие риски:

• невыполнение эмитентом своих обязательств, однако, риск будет минимальным, если приобретать актив у государства или надежного банка, проверенной компании;
• уменьшение стоимости продажи по сравнению с ценой покупки;
• отсутствие спроса на облигации, что затрудняет ее реализацию и вынуждает снижать стоимость продажи;
• изменение процентной ставки, что приводит к уменьшению размера прибыли.

Где купить и реализовать

Евробонды покупают и продают несколькими способами.

Покупка активов на фондовой бирже

Чтобы купить актив на фондовой бирже, нужно придерживаться такого порядка действий:

• выберите брокера, только через него можно торговать на фондовой бирже;
• откройте брокерский счет и пополните его;
• загрузите на компьютер терминал, установите и подключите его;
• из списка активов выберите нужную еврооблигацию и сделайте запрос на покупку, сделка происходит автоматически – со счета списываются деньги, а зачисляется актив.

В составе ПИФа

ПИФ – первый инвестиционный фонд, состоящий из нескольких активов наиболее стабильных предприятий, правление которым берет на себя управляющая компания. В такой фонд входят многие ценные бумаги, в том числе и еврооблигации. Вкладчики приобретают небольшие доли, которые и приносят доход.

Выводы

1. Евробонды – ценные бумаги, которые выпускают компании в иностранной валюте.
2. Еврооблигации предлагает государство, банки, крупные компании.
3. Существует несколько видов активов.
4. Евробонды имеют преимущества и недостатки, которые нужно учитывать перед инвестированием в эти ценные бумаги.
5. Актив приносит несколько видов прибыли.
6. С дохода, полученного от ценных бумаг, нужно платить налог.
7. Еврооблигации покупают либо через брокера, либо в составе ПИФа.