Особенности биржевой торговли российскими акциями

При принятии решения об инвестировании в акции я сразу определился, что буду работать только с российскими. Это связано с тем, что на знакомом рынке возможно получать больше информации для анализа, чем на заграничном. То же касается и восприятия получаемых данных, которое для человека из России будет более понятным.

Но существуют варианты торговли российскими акциями и на международных площадках. Принципиально выбор биржи не так важен, потому что рыночные законы работают на общих правилах. Тем не менее, каждая страна имеет свои особенности, которые необходимо учитывать при торговле.

Биржевая торговля

Порядок торговли на фондовых биржах четко установлен и носит организованный характер. За историю наблюдений был сформирован ряд правил и принципов, описывающих возможные варианты движения рынка.

На основании подобных движений и собственных выводов трейдеры строят торговую стратегию, направленную на извлечение прибыли за счет спекулятивной торговли.

Рыночная стоимость акций практически ежесекундно изменяется под воздействием бесчисленного множества факторов, влияющих на ход торгов по определенному эмитенту или даже по всему рынку. Учесть все влияющие факторы невозможно, поэтому трейдеры определяют наиболее важные из них, а также доступные к пониманию, чтобы на этом основывать торговлю.

Среди многообразия факторов влияния выделяют наиболее важные из них:

• состояние экономики страны, региона, отрасли;
• финансово-экономические показатели предприятия;
• политические события;
• информация из СМИ;
• спекуляции на рынке.

Интеграция в мировую экономику делает российский рынок акций зависимым и от мировых потрясений, что дополнительно покрывается внутренними причинами волатильности цен.

Устройство биржи

Для обеспечения работы фондовой биржи существует множество сторонних профессиональных организаций, выполняющих определенные функции. Часть организаций можно отнести к посредническим, другую – к обслуживающим.

Для осуществления деятельности они получают лицензию в Центробанке РФ, после чего проходят процедуру допуска на биржу. На бирже списки допущенных профессиональных участников находятся в открытом доступе.

К посредническим организациям относят:

• непосредственно саму биржу;
• брокеров.

А среди организаций обеспечения выделяют следующие:

• регистраторы (или реестродержатели);
• депозитарии;
• расчетно-клиринговые центры.

Биржа выступает в роли гаранта исполнения сделок, обеспечивая честность и прозрачность торгов. Каждая биржа устанавливает собственные правила торгов и допуска эмитентов, а также осуществляет арбитраж спорных ситуаций.

В настоящий момент основной объем биржевой торговли России сосредоточен на крупнейшем рынке страны – Московская биржа. Она была образована в начале 2010-х годов путем слияния двух главных бирж России – ММВБ и РТС. Именно на Московской бирже торгуются акции большинства российских предприятий.

Стоит отметить, что российский сектор биржевой торговли появился только с распадом Советского Союза, когда страна перешла на рыночный путь развития. На этапе формирования появление новых бирж стало массовым явлением и в определенный момент их количество превышало 1500 на страну.

С течением времени и по мере проявления кризисов большинство из них показали свою несостоятельность, а другие – наоборот. Ведущие площадки в течение короткого срока смогли сформировать полноценный рынок биржевых торгов.

На биржах действуют специальные посредники, которые предоставляют простым инвесторам доступ к торгам – брокеры. Покупка и продажа акций на бирже возможна только при их посредничестве, которое выражается в осуществлении ряда услуг:

• предоставление доступа к торговому терминалу;
• выставление заявок по поручениям (например, при отсутствии возможности использования терминала);
• консультирование и аналитика;
• образовательные программы: курсы, семинары, вебинары, презентации.

От выбора брокера также зависит размер маржинального (кредитного) плеча, которое они предоставляют инвесторам.

Виды акций

На рынке обращаются два основных вида акций, которые имеют отличия в предоставляемых правах:

• обыкновенные;
• привилегированные.

Первые являются самым распространенным обращаемым вариантом и дают право владельцу на управление эмитентом в размере доли владения. Выплата дивидендов по указанному виду акций осуществляется по решению совета директоров, который ежегодно определяет:

• выплачивать дивиденды или нет;
• размер выплат.

Владельцы второго вида акций гарантированно получают дивидендные выплаты, но их размер неизменен и определен для каждой акции. Также привилегированные не дают возможности участвовать в управлении.

Что касается торговли акциями на бирже, то оба вида обращаются на рынке. Торговля осуществляется по одним и тем же принципам, но в силу специфики этих видов они имеют разную рыночную стоимость и на них по-разному могут влиять одни и те же факторы.

Листинг российских компаний

Процедура регистрации ценных бумаг на определенной биржевой площадке называется листингом. Обычно акции компаний торгуются на биржевых площадках своей страны. Точно такая же ситуация и в России, где большинство российских компаний обращаются на Московской бирже, являющейся главной в стране.

Некоторые российские компании прошли процедуру листинга на следующих иностранных площадках:

• LSE (Лондон, Великобритания);
• NASDAQ (Нью-Йорк, США);
• NYSE (Нью-Йорк, США);
• FSE (Франкфурт, Германия);
• BSE (Берлин, Германия);
• SXE (Сингапур);
• HKSE (Гонконг).

Наибольшей популярностью среди иностранных площадок для предприятий из России пользуется лондонская биржа LSE, на которой представлено около 40 организаций из России. Это значение более чем в два раза превышает количество российских акций, обращаемых на международных площадках за пределами Великобритании.

Информация по каждой площадке и представленных на ней российских эмитентах:

Если анализировать список представительств российских компаний на иностранных биржах, то можно сделать несколько выводов:

• на Франкфуртской бирже представлены компании, которые торгуются и на Лондонской бирже, кроме «АвтоВАЗа»;
• «Газпром» и его структурное подразделение «Газпром нефть» обращаются на наибольшем количестве бирж среди российских компаний;
• на бирже NASDAQ участвуют в торгах акции российских компаний только технологического (ИТ) сектора;
• за границей торгуются не только «голубые фишки».

Анализ рынка и российские особенности

Торговля любыми ценными бумагами кардинально не отличается от того, как торговать российскими акциями на бирже. Любая сделка совершается только после тщательно проведенного анализа и на основе разработанной торговой стратегии. Изучение рынка и его анализ бывают двух видов:

• фундаментальный;
• технический.

Первый вид анализа строится на изучении экономики страны, отрасли, отдельного предприятия. На основе данных инвестор производит расчет «справедливой» стоимости бумаг, а затем сравнивает ее с действующей рыночной.

Если рыночная ниже, то это явный сигнал к возможному росту, а значит – последующей возможной прибыли от продажи. Обычно данный метод анализа используется при долгосрочных инвестициях.

Методы технического анализа ограничиваются использованием торгового терминала и его вычислительных мощностей. Трейдеры применяют различные инструменты, на основании которых получают выработанные за годы наблюдений сценарии, позволяющие прогнозировать последующее движение рынка. Среди инструментов выделяются следующие группы:

• графические модели;
• трендовые индикаторы;
• осцилляторы.

Ключевая особенность российского рынка заключается в импортозависимости всей экономики и влиянии курса валют. Снижение объемов импорта и рост рубля отрицательно влияют на котировки российских компаний. При подобном развитии событий они теряют прибыль за счет увеличения стоимости производства, а экономика лишается валютных поступлений.

В последнее время значительное влияние на экономику оказывают и политические действия российского руководства, агрессия которого против соседних стран привела к частичной экономической изоляции. По другой точке зрения, это возможность для компаний из России стать более конкурентоспособными на рынке, а для инвесторов – вложиться в развивающиеся компании.

Итоги

• Подавляющее большинство российских акций обращается на Московской бирже.
• Эта биржевая площадка – главнейшая в стране.
• Некоторые акции представлены и на иностранных биржах.
• Среди них самое большое представительство на Лондонской фондовой бирже.
• Торговля российскими акциями кардинально не отличается от торговли любыми другими акциями.
• Нюансы российского рынка: зависимость от импорта сырья и курса валют.