Характеристики Московской биржи и получение доступа к торгам
Для меня, как для обывателя, раньше упоминание фондовой биржи, биржевой торговли, акций и других схожих терминов было чем-то мифическим. Достигнув зрелого возраста и столкнувшись с необходимостью обеспечивать себя, я осознанно погрузился в изучение биржевой торговли.
Первое, что нужно сделать с технической точки зрения для начала – получить доступ к торгам. Получением доступа на Московскую биржу занимаются не только инвесторы, но и эмитенты при прохождении процедуры листинга.
Содержание
Виды рынков
С развитием капиталистического общества и международной торговли постепенно сформировались несколько основных видов рынков. Они отличаются между собой непосредственно субъектом торговли. По аналогичному принципу имеют разделение и виды бирж:
- товарные;
- фондовые;
- валютные.
Исторически они возникали как места, служившие связующим звеном для покупателей и продавцов. Постепенно они становились все более специализированными, определяя конкретные правила доступа на ту или иную площадку.
Они во многом имеют схожие принципы работы и организации торгов, но каждая обладает локальными особенностями, связанными с некоторыми факторами:
- географическое положение;
- вид торгуемого актива.
Товарные биржи – те, которые возникли раньше всех. Они дошли до нашего времени, а торгуются на них разные виды товаров: сырье, энергоресурсы, пшено, продукты, сахар и многое другое. Товарные биржи больше являются оптовыми площадками по узкоспециализированному направлению торговли.
Фондовым биржам характерна торговля ценными бумагами, виды которых с каждым днем все расширяются. Трейдеры зарабатывают на колебаниях рыночной стоимости, формируемой под влиянием огромного числа факторов.
Валютные биржи выделяются тем, что на них происходит торговля валютами по плавающим курсам. Это самый ликвидный из вышеописанных видов рынков. За счет этого у держателя валюты имеется возможность в кратчайшие сроки ее сбыть другому покупателю, а у покупателя – приобрести.
Биржевая торговля
Главным торгуемым товаром на фондовых биржах являются ценные бумаги, выпускаемые в разных формах и большим количеством эмитентов. Основная цель при выпуске ценных бумаг заключается в привлечении инвестиций в организацию – это со стороны эмитента.
Со стороны же инвестора имеется расчет на последующую прибыль, связанную с ростом рыночной цены бумаг или с получением выплат от компании-эмитента.
Если говорить об акциях, то торговля делится на два этапа:
- первичная;
- вторичная.
При первичной происходит размещение пакета акций со стороны эмитента, которое может быть открытое или закрытое. При открытом выпущенные акции может приобрести любой инвестор.
Компания-эмитент в роли продавца получит необходимые для своего развития средства. При закрытом размещении она тоже их получит, но от заранее определенного ей самой круга покупателей.
После этого компания, выпустившая акции, практически выходит «из игры». Инвесторы, купившие ценные бумаги, могут их либо держать у себя, либо перепродать. При перепродаже образуется вторичный рынок ценных бумаг, имеющий больший оборот, чем первичный.
Эмитент на нем может присутствовать, но на равных условиях с другими инвесторами, осуществляя сделки по купле-продаже.
Причина образования вторичного рынка – изменение рыночной стоимости ценных бумаг под влиянием многочисленных факторов. За счет этого инвесторы имеют возможность получать большую прибыль, чем от дивидендов и других фиксированных выплат.
Инвесторами за последние столетия досконально изучены особенности движения рыночных цен на фондовых биржах. На основании выявленных результатов сформировался ряд правил и принципов, которые характерны для торгов.
Они заключаются в том, что спустя время ситуация на рынке может повториться, но в другой проекции: с отличающимся эмитентом и при иных временных рамках.
Подобные методы анализа рынка называются техническими, и они направлены, прежде всего, на инвестиции с коротким и средним сроком. Основной заработок получается именно на колебаниях рыночной стоимости под воздействием внешних и внутренних факторов.
В противовес этому методу существует фундаментальный анализ, который свойственен долгосрочным инвесторам. Они анализируют экономические показатели государства, отрасли, отдельной компании, ее конкурентов.
По результатам анализа рассчитывается «справедливая» стоимость пакета акций, которая сравнивается с рыночной. По результатам сравнения и на основании выводов о перспективах компании совершается сделка.
Возникновение биржевой торговли в России
В России появление бирж во многом было связано с деятельностью Петра I. Постепенно с появлением и развитием они совершенствовались и к концу XIX века в стране уже сформировалась полноценная биржевая торговля. Рынок ценных бумаг был крайне разнообразным и широким как в плане наличия бирж (более сотни), так и в разновидностях ценных бумаг (несколько сотен).
Весь результат работы по формированию российского фондового рынка был перечеркнут после Революции и последовавшем приходу к власти большевиков. На много десятилетий вперед рыночные отношения отсутствовали как вид. Только с распадом Советского Союза в России началось возрождение рынка.
Появление фондовых бирж стало настолько массовым явлением, что их количество было более полутора тысяч в 90-е годы. Многочисленные кризисы экономики, конкуренция и низкий уровень финансового образования показали отсутствие состоятельности у большинства из них.
Те из бирж, которые прошли через потрясения переходного периода, смогли укрепить свои позиции и получить в короткие сроки необходимые опыт и знания в сфере биржевой торговли.
В 2000-х годах в России осталось только две крупные площадки, на которых происходил основной объем торгов:
- ММВБ;
- РТС.
А уже в 2010-х годах они объединились в Московскую биржу, став единственным и главным игроком среди фондовых площадок России.
Характеристика Московской биржи
Объединение позволило сформировать крупнейшую биржу не только в России, но и во всей Восточной Европе. Лидерство Московской биржи определяется следующими характеристиками:
- объемы;
- количество клиентов.
За последние 5 лет число участников увеличилось более чем в 1,5 раза, достигнув отметки 1,7 миллиона физических и юридических лиц. Торги ведутся в пяти основных направлениях деятельности (рынках):
- Товарный.
- Фондовый.
- Срочный.
- Валютный.
- Денежный.
На товарной секции обращаются реальные товары, по которым заключаются крупные соглашения: пшеница, сахар, нефть, металлы, прочие продукты и сырье.
На фондовом рынке торгуются ценные бумаги от многочисленных эмитентов, число которых превышает 300:
- акции;
- паи;
- облигации.
Срочный рынок является, по сути, комбинацией фондового и валютного, а в качестве субъекта торговли выступают:
- фьючерсы;
- опционы.
На валютном секторе доминирующее положение занимают торги валютной пары доллар-рубль, которые стремятся к 90% всех валютных торгов. Остальная доля приходится на соотношение евро-рубль. Для денежного рынка характерно кредитное оформление и сделки РЕПО.
Любопытно, что валютно-денежная секция обеспечивает те же 90%, но уже оборота всей Московской биржи, а на фондовую часть приходится менее 5%. Данный факт говорит о максимальной ликвидности валютно-денежных операций.
Для обеспечения работы биржи существуют многочисленные обслуживающие организации, которые являются профессиональными участниками рынка:
- депозитарии;
- реестродержатели;
- клиринговые центры.
Данные организации выполняют операции на бирже, связанные с переводом средств на счета, переучетом прав собственности, ведением баз данных.
Как правило, заработок биржевых площадок связан с комиссиями по сделкам. Однако у Московской биржи основу денежных поступлений составляют информационно-вычислительные услуги.
Доступ к бирже
Доступ эмитентов к торгам на бирже называется листингом. Прохождение данной процедуры позволяет эмитенту размещать выпущенные ценные бумаги на выбранной площадке. На Московской бирже бывают три уровня:
- Первый.
- Второй.
- Третий.
Первые два являются котировальными. Это означает, что подобные списки формируются из надежных бумаг (выше уровень – выше надежность). Ими пользуются, например, пенсионные фонды, страховые компании. Обычно к первому уровню относятся бумаги «голубых фишек».
Третий же уровень не относится к числу котировальных ввиду несоответствия требованиям по надежности.
Для прохождения листинга компания-эмитент должна соответствовать ряду установленных Московской биржей требований.
Инвесторы допускаются к торгам на бирже только через посредничество профессиональных участников рынка, в роли которых выступают брокеры. Они дают доступ клиентам к торговым терминалам, в которых вносятся заявки на покупку и продажу ценных бумаг на выбранной бирже. Помимо этого, они оказывают многочисленные сопутствующие услуги, помогающие в торговле.
Итоги
- Существует несколько видов рынков: товарные, фондовые, валютные, а также их комбинации.
- Они отличаются видом торгуемого товара.
- Главная и единственная фондовая биржа России – Московская.
- На Московской бирже есть секции по каждому виду торговли.
- Наибольший объем обеспечивают валютно-денежные операции (90%).
- Для доступа на Московскую биржу эмитенты должны проходить процедуру листинга.
- Инвесторы для этого заключают соглашение на брокерское обслуживание.