Понятие Margin Call на брокерском рынке — причины наступления и значение

Однажды мне довелось быть свидетелем спора двух моих знакомых трейдеров рынка Форекс. И в момент, когда страсти достигли своего апогея, один из них в сердцах крикнул другому: «Да чтоб все твои позиции по Маржин коллу закрылись!».

Это прозвучало как страшное заклятие, и даже мне, несведущей и непросвещенной, стало понятно: Маржин колл — это что-то трагически непредсказуемое и крайне неприятное. Но уточнить значение термина в тот момент я как-то постеснялась. И вот теперь постараюсь разобраться в этом вопросе сама. Если среди читателей есть еще желающие — прошу присоединиться.

Уровни Маржин Колл и Стоп Аут на брокерском рынке

Осуществление торговли на фондовых и валютных рынках неразрывно связано с понятием маржи. Маржа — это количество свободных денег на счету трейдера. Существует начальная маржа — минимальная сумма, которую необходимо внести на счет, чтобы брокер позволил открыть операцию, и минимальная маржа — количество средств, которое всегда должно оставаться на счету независимо от открытых и закрытых сделок. Если трейдер ведет торги на брокерские средства, то маржа в этом случае представляет собой своего рода залог, позволяющий осуществлять операции на заемные деньги.

Когда инвестор открывает сделку, состояние его счета начинает меняться. Если цены изменяются в том направлении, которое указано в открытой позиции, сумма на счету растет, а если в противоположном — уменьшается. Margin Call (от англ. «margin» — маржа) — это ситуация, когда минимальная маржа счета достигает критического значения, и брокер уведомляет трейдера о необходимости внести дополнительные средства. Разные брокерские компании устанавливают разные значения уровней Маржин колл: от 20 до 50 процентов остатка на счете.

В случае, если требование брокера не удовлетворяется, а сумма на счете продолжает уменьшаться, то в определенный момент брокер закроет одну, несколько или даже все убыточные операции. Такое действие брокерской компании называется Stop Out. Естественно, это сопряжено со значительными финансовыми потерями для инвестора.

Более подробно ознакомиться с понятиями маржи, Margin Call и Stop Out можно при помощи видео, доступного по ссылке:

Значение уровней риска Маржин колл и Стоп аут

Термин «Маржин колл» берет свое начало с тех времен, когда за отсутствием компьютеров и Интернета торги велись с помощью телекоммуникационной связи. «Маржин» — маржа, требование и «колл» — звонок прямо указывают на ситуацию, когда брокер при помощи телефонного звонка уведомлял инвестора о недостатке средств на счете последнего и необходимости внесения дополнительной суммы для продолжения операций. В настоящее время никаких звонков уже не поступает, а соответствующий сигнал трейдер получает в виде программного уведомления. Но термин остался, и значение его не изменилось.

Для чего же нужны критические уровни Маржин колл и Стоп аут? Маржин колл — это своеобразный «звоночек» трейдеру, ставящий последнего в известность об убыточности открытых им позиций и приближении Стоп Аут. А

Стоп аут необходим для того, чтобы убытки по операциям не превзошли сумму, оставшуюся на счете. Ведь если это случится, брокеру придется перекрывать эту разницу из собственных средств. В случае, если торговля ведется на средства, предоставленных брокерской компанией, Маржин колл представляет собой предупреждение трейдеру о том, что сумма его залоговых средств приближается к минимуму и он может остаться должен брокеру солидную сумму.

Получается, что уровень риска — это не только негативная ситуация, но и особая подстраховка для участников рынка.

Как избежать Margin Call и Stop Out

Когда с наибольшей вероятностью можно столкнуться с уровнем риска? Есть три ситуации, предопределяющие такой исход:

1. Инвестор открывает сделку на все средства, имеющиеся на его счете.
2. Трейдер использует большое кредитное плечо, то есть привлекает под залог своей маржи такое количество брокерских денег, которое в сотни или даже тысячи раз превышает сумму собственных средств.
3. Цены на рынке слишком быстро меняются в сторону, противоположную открытой позиции. Такая молниеносная динамика цен чаще всего сопровождает кризисные явления на рынке.

Как же защитить свои средства от Маржин колл и Стоп аут?

• Прежде всего, не следует открывать слишком много операций за раз. Чем больше позиций открыто, тем сложнее следить за изменением рыночной ситуации по каждой из них.
• Нельзя оставлять открытые сделки без внимания, в том числе на выходные или праздничные дни.
• Не стоит привлекать слишком большое количество заемных средств. Оптимально, если сумма залога по всем позициям не будет превышать 10-15% средств на счете.
• Желательно научиться оценивать состояние своего счета и предвидеть возможность наступления уровней риска.

Но самым действенным способом минимизации возможных убытков, в том числе от достижения уровней Маржин колл и Стоп аут, является своевременное закрытие всех убыточных сделок. Это можно сделать при помощи стоп-приказов (или стоп лосс). Стоп-приказ — это автоматическое закрытие сделки при достижении ценой определенного уровня.

Стратегия установления стоп-приказов устраняет необходимость постоянного отслеживания ценовой динамики в открытой позиции и уберегает от больших убытков в случае возникновения непредвиденных ситуаций. Многие трейдеры утверждают, что применение стоп-приказов — это основа прибыльной торговли на финансовом рынке. Действия по установке или отмене стоп-приказа достаточно просты и осуществляются в торговом терминале.

И в заключение

Обобщая вышесказанное, можно сделать несколько важных выводов:

1. Маржин колл — не столько катастрофа, сколько подстраховка, предостережение от вероятности потери значительной суммы средств или всего депозита.
2. При достижении уровня риска оптимальным для инвестора является закрытие всех убыточных операций по действующей рыночной цене.
3. Самым надежным средством от Маржин колла и, в последующем, от Стоп аут профессионалы считают стратегию стоп-приказов — ордеров на автоматическое завершение сделки при определенном уровне цены.

Не стоит длительное время держать открытой убыточную сделку и увеличивать риски финансовых потерь. Если прогноз цены не подтверждается, лучше своевременно завершить операцию, не дожидаясь Маржин колла.