Что такое Кэрри Трейд: описание, заработок на этом

По телевизору часто показывают новости о падении курса национальной валюты и о том, как кэрри-трейдеры этому поспособствовали. Но вряд ли кто-то понимает, о ком идет речь, ведь даже в обычной экономике школьного курса этого не изучают.

Стоит сразу сказать, что операции данных трейдеров оказывают сильное влияние на валютный рынок и могут погрузить его в долгосрочный тренд. Этот инструмент используется для продажи актива с низкой учетной ставкой, чтобы затем с помощью него приобрести инструмент с более высоким значением процентной ставки. Обо всем по порядку.

Суть стратегии

Данная стратегия дает возможность трейдерам получить прибыль из разницы процентных ставок по двум финансовым инструментам. Кстати, кэрри трейд никак не переводится на русский язык, поэтому даже пытаться перевести его не стоит.

Трейдер выплачивает низкие проценты по активу, который он продал или взял в долг и одновременно получает более высокий процент по тому активу, который купил.

Основная суть использования стратегии заключается в том, что во многих странах низкие значения процентных ставок, которые регулируются центральными банками.

К тому же их величины в валюте государства часто меняются в течение длительного периода времени. Поэтому можно взять средства в кредит под низкие проценты (как все знают, процент банковского кредита коррелируют с учетной процентной ставкой).

Затем средства переводятся в валюту другой страны, где более высокая процентная ставка и затем размещаются на депозите под более высокий процент.

Одним словом стратегия заключается в приобретении валюты с высокой доходностью, но низкой ценой за более дорогую валюту. Также стратегия используется для извлечения прибыли от низкого уровня инфляции в развитых странах и высокого уровня инфляции в развивающихся.

Простой пример кэрри трейда

Трейдер идет в банк и занимает у них $10 тысяч под залог чего-либо. Допустим, что кредит одобряется под 6% годовых. Далее стоит эти деньги не потратить, а инвестировать с умом, например в государственные облигации. Они уже дают 8-9% прибыли в год.

Если трейдер инвестирует $10 тысяч в государственные облигации например под 8,5% в год, то получит прибыль на разнице процентов: 8,5%-6% = 2,5%. Конечно, многие проворачивают такие операции с более весомыми суммами (от $100 тысяч), чтобы ощутить существенную прибыль.

Распространенное применение на валютном рынке

Популярным методом заработка является кэрри трейд на японской йене. Допустим, что трейдер покупает в Японии 1 миллион японских йен. В Японии обычно невелика процентная ставка (около 0,5%).

Затем он на йены покупает доллары США и кладет их в банк под депозит или покупает на эти деньги долговые бумаги, как в предыдущем примере. К примеру, ученая ставка по доллару равна 3,5%. Тогда за один год трейдер получит прибыль в 3,5%-0,5% = 3%. Но это в том случае, если доллар не подешевеет относительно йены.

Некоторые профессионалы своего дела применяют эту стратегию для заработка, т.к. соответствующее кредитное плечо может значительно увеличить прибыль. Допустим рыча 1:5 позволяет получить 15% прибыли, а 1:10 уже целых 30% прибыли в год.

Вот картинка, которая наглядно показывает суть стратегии.

Алгоритм следующий:

• Получение займа в йенах JPY японском банке под 0,1% в год (дорогая валюта и медленно дешевеющая),
• Далее японская валюта обменивается на мексиканское песо MXN (уровень ставки 6,5%, высокий уровень инфляции, валюта Мексики дешевеет быстрее йены).
• Получается доход в размере 6-6,5% плюс еще инвестор выигрывает на увеличении курса MXN/JPY.

Риски валютного кэрри трейда

К рискам стратегии относят следующее:

• Возможность непредвиденного изменения курса валют. Например в год мирового финансово кризиса в 2008 японская йена подорожала по отношению к доллару и другим европейским валютам, что сделало некоторые позиции по кэрри трейд убыточными.
• Массовый приток капитала по данным схемам должен учитывать Центробанк, когда утверждает значение процентной ставки. Если ставка увеличится, в страну может увеличиться приток капитала для спекулятивных операций.

Рынок Форекс и Кэрри Трейд

Ликвидность на данном рынке высокая, а ежедневные обороты по сделкам достигают $1-2 трлн. Этот рынок удобен для данной стратегии и им часто пользуются. Поэтому крупные операции ив большом количестве могут в значительной степени влиять на курсы валют. Вот некоторые принципы торговли для получения прибыли:

• Необходим высокий стартовый депозит, 10-100 тысяч долларов. Это позволит при торговле обходиться без кредитных плеч. Конечно, можно начинать и с 1000, но тогда риски увеличиваются, так как для существенной прибыли придется применять кредитное плечо.
• Трейдер должен разбираться на рынке и уметь применять фундаментальный анализ. Т.к. стратегия базируется на процентных ставках, нужно уметь прогнозировать их возможное изменение, углубляясь в изучение экономики стран и просмотру новостей.
• Придется торговать на длительных временных интервалах (таймфреймах). Т.к. значения учетных ставок или курсы валют могут корректироваться месяцами.

Данная стратегия подходит для профессиональных инвесторов или компаний, которые обладают серьезными капиталами и готовы торговать длительный срок.

Прибыль на валютном рынке Форекс можно извлечь благодаря так называемому переносу котировок с одного дня на следующий торговый день. Перенос называется свопом валютных пар. Отсюда кстати и название «carry», которое с английского можно перевести как «перенос».

Данные переносы бывают двух видов – либо купить/продать, либо продать/купить. Это является комбинацией двух противоположных сделок, но с одинаковыми суммами и разными датами исполнения. Свопы оплачиваются инвесторы ежедневно и это для него существенный плюс – так он страхует риски.

Здесь смысл данной операции схож с фьючерсным контрактом, однако фьючерсы распространяются на акции и другие ценные бумаги, а данная торговая операция на валютные пары.

Пример

Трейдер открывает долгосрочную позицию на сумму в $50 000 под 3% в год. Эта прибыль может поделиться по дням и в итоге получится $4 в день. Поэтому, используя в данной ситуации большие объемы сделок и кредитные плечи, можно получить существенный доход.

Однако, есть и риск потерпеть убытки, т.к. курс может измениться в обратную сторону и своп станет отрицательным. А использование при торговле кредитного плеча еще и добавит убытков.

Используя стратегию кэрри трейд, инвесторы могут получать прибыль в долгосрочной перспективе, если играют на серьезной разнице процентных ставок двух стран. Поэтому в этой стратегии стоит использовать пары с активами развивающихся стран.

Условия для торговли по кэрри трейд

• Достаточно высокая ликвидность обеих валют в паре.
• Волатильность должна быть в пределах нормы.
• Возможные риски стоит учитывать и перекрывать их большой разницей между учетными ставками. Самый идеальный вариант, когда прогнозируется увеличения процентной ставки доходной валюты.

Вот что стоит учитывать и за чем следить инвестору, который использует стратегию кэрри трейд (это те экономические факторы, которые влияют на ценовой курс):

• Стабильное развитие экономики в стране.
• Политические события, протесты, смена власти, перевороты или выборы.
• Если экономика страны базируется на экспорте энергоносителей – то стоимость на газ и нефть влияют на валютный курс страны.
• Как изменяется инфляция и какие прогнозы по её изменению?

Достоинства и недостатки кэрри трейд

Плюсов много и относятся к ним следующие факторы:

• Возможность иметь пассивный доход, который подразумевает мониторинг и редкое вмешательство в состав портфеля.
• Если сделка удачна, она может приносить деньги в течение длительного времени (месяца и даже года).
• Разница в ставках всегда присутствует и можно найти подходящую валютную пару.

А вот и некоторые минусы:

• Высокая волатильность валют, которые характеризуются высокой доходностью.
• Размер депозита должен быть высок, поэтому торговля не подойдет обычному трейдеру.
• Убыток может увеличиться, если неправильно спрогнозировать ситуацию и при этом еще использовать при торговле кредитное плечо.

Заключение

Стратегия кэрри трейд предполагает заработок на разнице процентных ставок в двух разных странах. Она подразумевает:

• Покупку валюты в той стране, где ставка низкая – т.е. медленная инфляция и валюта медленно дешевеет.
• Обмен валюты на валюту другой страны (в основном развивающейся), где ставка не несколько процентов выше.
• Прибыль получается в виде разницы ставок. Чем выше разница, тем меньшие риски потерпеть убытки и большая вероятность получить прибыль.

Во введение было написано, что по новостям часто говорили, особенно в 2014 году, что на рубль также повлияли кэрри-трейдеры. Напомним, что из-за сложной экономической обстановки в стране рубль резко подешевел к доллару почти в 2 раза, на чем, соответственно, заработали существенную прибыль кэрри-трейдеры.