Биржевой инвестиционный фонд ETF: обозначение простыми словами, работа

Я давно работаю на биржевом инвестиционном фонде EFT и знаю все основные тонкости этого процесса. Сегодня я расскажу, как формируется этот фонд, какой он приносит доход, и какими могут быть риски для инвестора.

Что это такое?

Немало найдется инвесторов, которые бы хотели вкладывать свои средства, при условии, что риски будут минимальными. Понятно, что при таких рисках не стоит надеяться и на внушительную прибыль. Инвестиции с приемлемыми рисками могут быть прибыльными при условии, что вложения будут немаленькими. К этому описанию подходят EFT фонды.

По своей сути EFT – те фонды, которые занимаются торговлей на бирже и вкладывают свои средства в те активы и акции, которые будут иметь обращение.

Немногим больше 20 лет – примерно такой период существуют с EFT-фонды в нашей стране. Самый первый из них был открыт еще в 1993 году и имел активы на 464 миллиона долларов. Спустя 15 лет, в 2008 году они увеличились до 500 миллиардов долларов. Однако это не означает, что EFT– это удел крупных инвесторов. Наоборот, в последнее время прослеживается динамика по увеличению средних инвесторов. На сегодняшний день таких фондов насчитывается более 800 и они продолжают расти.

Структура EFT рынка подразделяется на:

1. Первичный рынок. На нем участвует некое лицо, получившее от фонда соответствующие полномочия. Указанное лицо имеет право на выпуск акций, когда они обмениваются на акции EFT или же продаются, а затем акции EFT приобретаются на эти деньги. Не исключается и обратный процесс.
2. Вторичный рынок. Здесь уже присутствуют физические лица и юридические. В остальном происходит стандартная биржевая торговля. Единственное, чего быть не может – подписки и погашения акций.

Как правило, активами в EFT выступают разные валюты, сырье, биржевые индексы, сектора экономики и прочие инструменты, которые приносят фиксированный доход. Со всеми этими активами проводится биржевая торговля, по своей специфике напоминающая работу с паевыми инвестиционными фондами.

Формирование фонда

Лицо, являющееся инициатором фонда, вносит определенную сумму – она будет являться уставным капиталом. На средства этой суммы будет формироваться вся структура. Под ней понимается весь необходимый набор – акции и прочее. Затем этот набор будет разделен на части. Так и получается, что всего одна акция включает в себя сотню и даже более активов.

EFT-фонды включают в себя следующие категории:

1. Фонды разных экономических секторов всех имеющихся направлений.
2. Облигационные фонды пользуются всегда инструментами с фиксированным доходом. Он тоже имеют свою классификацию и делятся на те, которые вкладывают свои средства в государственные, муниципальные или корпоративные бумаги. Есть так же в рамках облигационных фондов и классификация по срокам погашения.
3. Международные фонды – они покупают государственные, региональные индексы.
4. Валютные фонды. Их специализация – это покупка фьючерсов на разные валюты. Эти же фонды нередко пользуются валютным депозитом. Такие фонды даже могу оказывать влияние на движение отдельных валют.
5. Сырьевые фонды готовы вкладывать свои инвестиции в расхожее на бирже сырье, особенно в нефть и газ.

Выделяются также фонды с левериджем (с соотношением заемного и собственного капитала). В работе таких фондов всегда используется кредитное плечо. Эта категория, в свою очередь, делится на:

• маржинальные фонды – они направлены на максимальное преумножение показателей доходности первичного индекса;
• инверсные фонды — имеют прибыль при снижении цен каких-либо рынков. То есть, такие фонды и создаются в расчете на падение котировок тех или иных инструментов.

Доходность

Доходность – это тот показатель, который никогда не может зависеть от какого-либо одного фактора. На уровень всегда влияет целая их совокупность. Доходность EFT может быть абсолютно разной, к наиболее рентабельным относятся следующие показатели.

EFT акций

Наиболее популярный индекс, за ним следуют фонды, стоимость активов которых составляет миллиарды долларов. Для примера можно взять один из известнейших фондов «SPY» — SPDR S&P 500: за три года его доходность выросла с 71,50% до 106%. Отсюда видно, что за сравнительно небольшой промежуток времени им удалось без малого удвоить ту сумму, которая изначально была вложена. Это стало возможным по большей части из-за того, что именно таким образом повел себя фондовый рынок США в эти годы.

Начинающие фонды, которые не отличаются таким бурным развитием, могут дать доходность, к примеру, 13%.

Фонды облигаций

От такого вида инвестиций не следует ожидать таких успехов, как в предыдущем случае. Даже в крупных фондах годовая доходность составляет приблизительно 4%, за 5 лет – до 19%. В этой группе лидирует фонд TLT: за год он дал 17%, за % лет – 47%.

ETF недвижимости

Крупнейшие фонды, осуществляющие свою деятельность в этом направлении, получают доходность в 22-25%. Как таковой, фонд сам не занимается недвижимостью, он просто инвестирует деньги в те компании, которые это делают.

Российская специфика работы в этой сфере показывает, что получать подобную доходность можно только в тех случаях, если вкладываться в новостройки. Здесь инвесторов подстерегает своя опасность – проблемы с застройщиками.

В этом секторе так же есть рекордсмены: фонд DRN дал за год 67% прибыли, а за пять – внушительную прибыль в 375%.

Глядя на все эти цифры понятно, что это – лидеры, но помимо этого существуют и те фонды с доходностью не просто нулевой, а отрицательной, то есть такой, от которой несут убытки.

Риски

Встречаются следующие риски:

1. Рыночные – это когда убытки зависят от падения инструмента.
2. Валютные – особенно актуально это для тех ETF, которые работают с валютами. Здесь огромное значение имеет падение курса валют.
3. Инфляционные – это вероятность того, что доходность не превысит уровень годовой инфляции.
4. Риск ликвидности – вероятность того, что пай нельзя продать или же продать по невыгодной цене.
5. Риск ошибки в следовании индексу – выражается в разнице между базовым активом и фондом.
6. Риск банкротства одной из сторон отношений – особенно актуально при одалживании ценных бумаг и невозможности их вернуть в связи с банкротством.
7. Риск банкротства управляющей компании – в этом случае фонд передается другой компании или просто стоимость акций возвращается владельцам паев.
8. Риск банкротства депозитария – это прекращение деятельности депозитария.

Есть риск того, что зарубежные вкладчики средств не захотят работать с россиянами. К сожалению, до сих пор такие факты имеют место – некоторые иностранцы попросту опасаются иметь какие бы то ни было дела с русскими. В некоторых зарубежных компаниях даже существует такое правило – не работать с представителями России. Поэтому найти брокера, желающего сотрудничать очень непросто.

Отличия от ПИФов

1. Главное отличие в том, что ETF – биржевые фонды. Они и покупаются так же – посредством брокера в специальном торговом терминале. При покупке ПИФа, точнее его пая, обращаются в управляющую компанию с заявкой на покупку или продажу.
2. Если возникает необходимость перевести средства из одного ETF-фонда в другой, это делают самостоятельно. В случае же с ПИФами, для этого требуется продажа пая управляющей компании, и только когда деньги вернутся (а этот процесс может занять до нескольких дней), можно покупать пай в другом ПИФе.
3. Стоимость на биржевые ETF-фонды может меняться по несколько раз за день, в то время как на ПИФы – одна цена установлена на весь текущий день. Отсюда следует, что ETF могут продаваться несколько раз в день.
4. В ПИФах очень высокие (средние) комиссии, в ETF-фондах – низкие.

Затраты при инвестировании в ETF

Решив начать работу с ETF, инвестор сразу должен понять, что ему не обойтись без определенных затрат. Понятно и то, что чем меньше средств останется в руках разного рода посредников, тем большего результата можно ожидать от инвестиций:

1. Предварительные затраты (0,2-2% от суммы) – это все то, что надо оплатить на подготовительном к инвестированию этапе. Особенное место занимают затраты на пересылку документации за границу экспресс-почтой: это не дешево (до 3000 рублей одна пересылка). Само собой и то, что когда брокерский счет будет открыт, на него нужно будет положить денежные средства. Если компания находится за границей – в иностранной валюте. Такие переводы предполагают внушительные комиссии. Такие затраты с ETF значительно превосходят затраты с ПИФами.
2. Затраты на покупку паев – это комиссии за проведение сделок. Они платятся тем организациям или брокерам (до 6 долларов за одну сделку), которые будут проводить эти сделки. Так же брокер может устанавливать какие-то свои комиссии.
3. Затраты при владении паями (0,04-2%) – это те затраты, с которыми каждый год будет сталкиваться владелец паев. Сюда входят: плата управляющей компании, оплата работы регистратора, аудитора и депозитария и прочие. Этот пункт расходов будет несколько ниже, чем при работе с ПИФами.
4. Затраты при гашении ли продаже паев – здесь тоже приходится платить как управляющим компаниям, так и брокерам (до 6 долларов за сделку). Только комиссия за вывод денег может составлять до 40,5 долларов.

Заключение

1. ETF – это инструменты биржевой торговли.
2. Существует несколько категорий фондов.
3. Доходность фондов зависит от многих факторов.
4. Риски – неотъемлемая часть при работе с ETF.
5. ETF в корне отличаются от ПИФов.
6. При открытии ETF не избежать некоторых затрат.